บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) ชี้ความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครน ที่ทวีความรุนแรง
ส่งผลตลาดหุ้นไทยผันผวน แต่ยังเป็นโอกาสของหุ้น 3 กลุ่ม
ทีมนักกลยุทธ์การลงทุน ฝ่ายวิจัย บมจ.หลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หรือ MST กล่าวว่า จากการที่รัสเซียเริ่มใช้ปฏิบัติการทางทหารในยูเครนหลัง ประธานาธิบดี วลาดิเมียร์ ปูติน ผู้นำรัฐเซีย ประกาศรับรองเมืองลูฮานสก์และโดเนตสก์ให้เป็นรัฐอิสระได้ไม่นาน รัสเซียก็ประกาศสงครามและเริ่มเปิดฉากใช้ปฏิบัติการทางทหารเต็มรูปแบบในยูเครน ถือเป็นการยกระดับให้สถานการณ์มีความตึงเครียดมากขึ้น นำไปสู่ความขัดแย้งที่บานปลายระหว่างรัสเซียกับชาติตะวันตก และอาจเป็นเหตุที่ส่งผลกระทบเชิงลบที่ซ้ำเติมเศรษฐกิจโลกและวิกฤตพลังงาน เงินเฟ้อในปัจจุบัน
สำหรับชาติตะวันตก นำโดยสหรัฐฯและ EU ต่างก็ใช้มาตรการตอบโต้ ทั้งการคว่ำบาตรด้านการเงิน ระงับการนำเข้าก๊าซธรรมชาติจากท่อ Nord Stream 2 และอาจยกระดับมาตรการเพื่อกดดันรัสเซียเพิ่มเติม โดยในมุมมองของทีมกลยุทธ์การลงทุน MST ให้น้ำหนักตัวแปรสำคัญที่จะมีผลกำหนดทิศทางและบทสรุปของเหตุการณ์นี้ ประกอบไปด้วย 1.NATO ใช้ปฏิบัติการทางทหารตอบโต้2.รัฐบาลยูเครนยอมทำตามความต้องการของรัสเซีย (ไม่เข้า NATO และเสียดินแดนบางส่วน) 3.มาตรการตอบโต้ของชาติตะวันตก ส่งผลกระทบซ้ำเติมวิกฤตพลังงาน4.รัสเซีย ยอมยุติปฏิบัติการหลังบรรลุจุดประสงค์ในข้อ2หรือไม่
ซึ่งผลกระทบที่น่าจะเกิดขึ้นต่อตลาดหุ้นไทยเป็นไปได้ใน 3 รูปแบบ ได้แก่ 1) ตลาดหุ้นไทยปรับฐานแรง (หลุด 1,600 จุด): มีเหตุการณ์ที่เป็น Negative Surprise เพิ่มเติม เช่น เกิดสงคราม (NATO ตอบโต้ด้วยปฏิบัติการทางทหาร, ยูเครนไม่ยอมปฏิบัติตามความต้องการของรัสเซีย) คาด SET Index เข้าสู่รอบการปรับฐานใหญ่ ทั้งนี้ โอกาสที่จะเกิดขึ้นต่ำที่สุด หากพิจารณาจากการส่งสัญญาณที่จาก NATO บวกกับสถานะของยูเครนยังไม่ใช่หนึ่งในสมาชิก NATO 2) ตลาดหุ้นไทยลงต่อและใช้เวลาสร้างฐาน (1,620 จุด +/-): ชาติตะวันตกยกระดับการตอบจากชาติตะวันตกที่รุนแรงขึ้นกว่าในปัจจุบัน (เช่น กรณีคว่ำบาตรการนำเข้าพลังงานจากรัสเซีย เป็นต้น) น่าจะส่งผลให้ SET สร้างฐานบริเวณเหนือ 1,620 จุด และค่อยๆฟื้นตัว ทั้งนี้ MST ประเมินว่ามีความเป็นไปได้สูงที่สุด 3)ตลาดหุ้นไทยเริ่มเข้าสู่จุดฟื้นตัว: ยูเครนยอมปฏิบัติตามเงื่อนไขของรัสเซีย (ไม่เข้าร่วม NATO และอาจยอมเสียดินแดนบางส่วน) ในขณะที่มาตรการตอบโต้จากชาติตะวันตกไม่รุนแรงมากขึ้นกว่าในปัจจุบัน และตลาดรับรู้แล้ว (เช่น การคว่ำบาตรทางการเงิน คว่ำบาตรรายบุคคล เป็นต้น) เช่นเดียวกับรัสเซียที่ยอมยุติปฏิบัติการทางทหารหลังบรรลุจุดประสงค์ที่ต้องการ โอกาสเกิดขึ้นปานกลาง
ตลาดผันผวน ยังคงมองเป็นโอกาส โดยแบ่งหุ้นออกเป็น 3 กลุ่ม
1.Expectation: ปรับตัวลงแรง และมีโอกาสฟื้นตัวแรง
2. Earnings: มีแรงหนุนจากแนวโน้มกำไรเด่น
3.Outperformer: แข็งกว่าตลาด