BofA ชี้ ปี 2026 ตลาดเกิดใหม่รับกระแสเงินลงทุนไหลเข้า หนุนจากดอลลาร์อ่อน–ดอกเบี้ยลด

Bank of America (BofA) ประเมินว่า ปี 2026 จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets – EM) เมื่อเศรษฐกิจแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งมากขึ้น ทำให้นักลงทุนทยอยย้ายเงินลงทุนออกจากสหรัฐฯ

David Hauner หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ของ BofA ระบุว่า ปัจจัยหนุน EM ได้แก่

 • เงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงต่อเนื่อง

 • พื้นที่สำหรับการลดดอกเบี้ยเพิ่มของธนาคารกลางท้องถิ่น

 • สัดส่วนการลงทุนต่ำเป็นประวัติการณ์จากกองทุนต่างชาติ

ประเทศที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์สูงสุดคือ บราซิล เม็กซิโก โคลอมเบีย ตุรกี และโปแลนด์ ขณะที่พันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่นในเอเชียมีโอกาสน้อยกว่า เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ

Morgan Stanley เห็นตรงกันว่า กระแสเงินลงทุนต่างชาติในปีนี้ยังไม่มากนัก แต่คาดว่าจะไหลเข้าชัดเจนช่วงปลายปีและต่อเนื่องไปถึงปีหน้า โดยปัจจุบัน EM debt ให้ผลตอบแทนเกือบ 9% สูงกว่าตราสารหนี้ตลาดพัฒนาแล้วที่ 7.5%

การอ่อนค่าของดอลลาร์—ที่ร่วงแล้วกว่า 8% ในปีนี้ ซึ่งมากที่สุดตั้งแต่ปี 2017—เป็นอีกแรงผลักดันสำคัญ หลังความกังวลต่อนโยบายการคลังและภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ รวมถึงการคาดการณ์ว่าเฟดจะกลับมาลดดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้

Hauner ย้ำว่า “นี่เพียงจุดเริ่มต้นของกระบวนการกระจายเงินลงทุนเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่”