สัปดาห์ชี้ชะตาหุ้นเทคฮ่องกง ยักษ์ใหญ่ประกาศงบอัดแน่น 11–15 ส.ค. กดดันความผันผวน—KWEB ยังเด่น YTD +22%

สัปดาห์วันที่ 11–15 สิงหาคม 2568 ตลาดหุ้นเทคโนโลยีฮ่องกงเผชิญ “พีคงบ” จากบิ๊กเนมอย่าง Tencent, JD.com, Lenovo, China Unicom และ Geely ต่อเนื่องตลอดสัปดาห์ คาดหนุนความผันผวนของดัชนี HSTECH และกองทุนธีมจีนอินเทอร์เน็ตอย่าง KWEB/CQQQ หลังเม็ดเงินสหรัฐฯ ไหลเข้ากลุ่มจีนเทคมากขึ้นในช่วงหลัง โดยผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีของ KWEB ยังโดดเด่นกว่า +22% (ข้อมูลใกล้เคียง ณ 8 ส.ค. 2568) ซึ่งสะท้อนแรงเก็งกำไรต่อเนื่องในธีมอินเทอร์เน็ตจีน.     

โฟกัสเชิงธีม (3 เดือนที่ผ่านมา):

 • คอนซูเมอร์อินเทอร์เน็ต (เช่น Alibaba, Meituan, PDD, Trip.com) อ่อนตัวเฉลี่ยราว -5%, สวนทาง KWEB ที่บวกกว่า +4%

 • ดิจิทัล/มีเดีย‑เกม‑โซเชียล (เช่น Tencent, NetEase, TME, Kuaishou) เด่นกว่าตลาด บวกเฉลี่ย +31%

แรงกดดันมาจากการแข่งขันและ Capex สูงฝั่งคอนซูเมอร์ จนมีการปรับลดประมาณการ Adjusted EPS โดยเฉลี่ยใน 3 เดือนล่าสุด และกระแสเงินยังไหลเข้าหุ้นดิจิทัลต่อเนื่อง (ติดตามท่าทีผู้บริหารต่อกลยุทธ์ควบคุมต้นทุน/มาร์จิ้นในรอบแถลงงบนี้)

สิ่งที่ต้องจับตาในสัปดาห์งบ:

 1. ทิศทางคู่มือรายได้‑กำไร 2H/68 ของยักษ์ใหญ่ (Tencent, JD.com, Lenovo ฯลฯ) ซึ่งถูกคาดหวังว่าจะเป็นตัวกำหนดเซนติเมนต์ทั้งดัชนี HSTECH และ ETF ธีมจีนเทค,   

 2. ผลกระทบการแข่งขัน‑โปรโมชัน ฝั่งคอนซูเมอร์อินเทอร์เน็ตต่อการปรับประมาณการ EPS รอบใหม่,

 3. โมเมนตัมเกม/โฆษณา/คลาวด์‑ฟินเทค ฝั่งดิจิทัลที่หนุนกำไรต่อเนื่อง,

 4. แรงซื้อกองทุนต่างประเทศ ผ่าน ETF ธีมจีนเทค (ติดตาม Flow รายวันใน KWEB/CQQQ เพื่อวัดความยั่งยืนของรีบาวด์),   

 5. น้ำหนักหุ้นนำดัชนี HSTECH ที่ยังกระจุกในชื่อชั้นนำ (Tencent, NetEase, Alibaba, Xiaomi ฯลฯ) ทำให้ผลลัพธ์รายบริษัทมีอิมแพ็กต์สูงต่อดัชนี.   

ตัวเลขอ้างอิงเพิ่มเติม:

 • KWEB YTD: ~+22–23% ณ 6–8 ส.ค. 2568 (Yahoo/Morningstar),       

 • กลุ่มรายงานงบสัปดาห์นี้: Tencent, JD.com, Lenovo, China Unicom, Geely (ภาพรวมตามปฏิทินข่าว/บทความวิเคราะห์ล่าสุด).   

แหล่งข้อมูลผลิตภัณฑ์ (TENCENT, GEELY, JD, NETEASE, MEITUAN ฯลฯ): ผู้ใช้แนบลิงก์ไว้แล้วสำหรับรายละเอียดเชิงผลิตภัณฑ์/เอกสารนักลงทุนเพิ่มเติม.