พื้นฐานSET ตลาดหุ้นไทยยังไม่พ้นจุดเสี่ยง! ลุ้น Fund Flow หนุนระยะสั้น – ปัจจัยพื้นฐานยังเปราะบาง

คุณกวี ชูกิจเกษม กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด เปิดเผยในรายการBusiness line&life ว่าในท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ตลาดหุ้นไทยยังคงเคลื่อนไหวภายใต้แรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐาน แม้จะมีแรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้า (Fund Flow) ที่สร้างความหวังในระยะสั้น แต่บรรยากาศการลงทุนโดยรวมยังสะท้อนภาพเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวอย่างช้า ๆ

ภาพรวมเศรษฐกิจไทย: ฟื้นช้า–ขาดแรงกระตุ้น

เศรษฐกิจไทยยังเผชิญปัญหาหลายด้าน แม้ว่าภาคการท่องเที่ยวจะเริ่มทรงตัว แต่ก็ยังไม่สามารถผลักดันเศรษฐกิจได้เต็มที่ ขณะที่ภาคการลงทุนยังซบเซา แม้จะมีความคืบหน้าในการเจรจาการค้าบางประเทศ แต่ศักยภาพในการแข่งขันของไทยเมื่อเทียบกับเวียดนามหรืออินโดนีเซียยังเป็นรองอย่างชัดเจน

ปัจจัยพื้นฐานตลาดหุ้น: P/E ไม่ถูก – ระวังแรงขายเมื่อดัชนีใกล้ 1,230 จุด

ฝ่ายวิจัยได้ ประเมินกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2568–2569 ที่ประมาณ 90 บาท/หุ้น หากตลาดซื้อขายที่ P/E 14 เท่า ดัชนีเหมาะสมจะอยู่ที่ราว 1,260 จุด ซึ่งหมายความว่าระดับดัชนีที่ 1,220–1,230 จุดจะเริ่มมีแรงขายจากนักลงทุนที่มองว่าหุ้นเริ่มแพงเมื่อเทียบกับกำไร

ความหวังระยะสั้น: Fund Flow–หุ้นปันผล–งบ Q2

แม้ภาพรวมพื้นฐานยังไม่แข็งแกร่ง แต่ Fund Flow จากนักลงทุนต่างชาติที่เริ่มกลับเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่ ท่ามกลางดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ทำให้ไทยเป็นหนึ่งในจุดหมายสำคัญของนักเก็งกำไร โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดเพื่อนบ้าน

นอกจากนี้ การประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/2568 และฤดูกาลจ่ายปันผลยังเป็นแรงดึงดูดเพิ่มเติม หุ้นเด่นที่ถูกจับตามองในช่วงนี้ ได้แก่:

กลุ่มหุ้นแนะนำ:

• ธนาคาร:

• SCB: จ่ายปันผลระหว่างกาล คาด Yield สูงสุดในกลุ่ม

• KTB: ได้ประโยชน์จากมาตรการรัฐ หนุนสินเชื่อ

• พลังงาน–สาธารณูปโภค:

• GULF: ได้อานิสงส์จากดีล M&A โรงไฟฟ้าใหม่ และธุรกิจ Data Center

• สื่อสาร:

• ADVANC: มีโอกาสจ่ายปันผลพิเศษ หลังใช้เงินน้อยในการประมูลคลื่น

• ค้าปลีก–โรงพยาบาล:

• CPALL และ BDMS: ธุรกิจที่มีเสถียรภาพสูง ทนทานต่อสงครามการค้า

กลยุทธ์การลงทุน: เล่นสั้นได้–ลงทุนยาวต้องรอ

นักลงทุนสายเก็งกำไรสามารถเล่นรอบได้ในช่วงนี้ โดยเฉพาะเมื่อมีแรงหนุนจากผลประกอบการและ Fund Flow แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาว ยังแนะนำให้รอจังหวะปรับฐานก่อนเข้าซื้อ เนื่องจากราคาหุ้นหลายตัวได้สะท้อนความคาดหวังในอนาคตไปบางส่วนแล้ว

ตลาดหุ้นไทยยังคงเผชิญกับความเปราะบางด้านปัจจัยพื้นฐาน แม้จะมีแรงหนุนระยะสั้นจากเงินทุนต่างชาติและปันผล แต่ความชัดเจนด้านเศรษฐกิจยังจำกัด การลงทุนควรอาศัยความระมัดระวัง พร้อมรอจังหวะเข้าซื้อเมื่อราคาสะท้อนมูลค่าที่แท้จริง

#SET #หุ้นไทย #กลยุทธ์การลงทุน #FundFlow #หุ้นเด่น #เศรษฐกิจไทย #KTB #SCB #GULF #CPALL #BDMS #ADVANC