ไพบูลย์ ชี้เป้า หุ้นไทยถูกสุดในรอบ 10 ปี แนะช้อน หุ้นปันผล สวนกระแสโลก

นายไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บล. ทิสโก้ เปิดมุมมองสวนกระแส ชี้แม้ตลาดหุ้นไทยจะให้ผลตอบแทนน่าผิดหวัง สวนทางตลาดโลกที่ทะยานขึ้น แต่ปัจจุบันถือเป็นโอกาสทองในการลงทุน เนื่องจากมูลค่าพื้นฐาน (Valuation) ของตลาดอยู่ในระดับที่ "ถูกที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ" พร้อมแนะกลยุทธ์ช้อนซื้อ "หุ้นปันผลสูง" ซึ่งพิสูจน์แล้วว่าสามารถสร้างผลตอบแทนโดดเด่นแม้ในภาวะตลาดซบเซา


นายไพบูลย์ระบุว่า ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทนติดลบกว่า 30% ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดที่ทำผลงานได้แย่ที่สุดในโลก แต่ในวิกฤตก็มีโอกาสซ่อนอยู่ โดยปัจจุบันค่า P/BV ของตลาดหุ้นไทยลดลงมาอยู่ที่ระดับ 1 เท่า ซึ่งเป็นจุดที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตแฮมเบอร์เกอร์เมื่อกว่า 10 ปีก่อน


พร้อมกันนี้ นายไพบูลย์ได้ไขข้อข้องใจประเด็นที่นักลงทุนกังวลเรื่องต่างชาติเทขายหุ้นไทย โดยชี้ว่าตัวเลขขายสุทธิรายวันกว่า 80% มาจาก "Program Trading" ซึ่งเป็นการซื้อขายระยะสั้น ไม่ได้สะท้อนความเชื่อมั่นในระยะยาว หากดูที่ "สัดส่วนการถือครองหุ้น" ที่แท้จริงของนักลงทุนต่างชาติ จะพบว่าไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แสดงว่านักลงทุนระยะยาวยังไม่ได้ทิ้งตลาดหุ้นไทยไปไหน


หัวใจสำคัญของกลยุทธ์การลงทุนในภาวะนี้ คือการเลือกลงทุนอย่างถูกจุด โดยนายไพบูลย์ได้นำเสนอข้อมูลที่น่าสนใจว่า ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา หากลงทุนในกลุ่มหุ้นปันผลสูง (SET High Dividend Index) จะให้ผลตอบแทนรวมสูงถึง 40% ขณะที่การลงทุนตามดัชนี SET โดยรวมแทบไม่ให้ผลตอบแทนเลย โดยเฉพาะในช่วง 3 ปีหลังที่ตลาดเป็นขาลง กลุ่มหุ้นปันผลกลับสร้างผลตอบแทนเป็นบวกได้อย่างแข็งแกร่ง


"ตลาดหุ้นไทยใกล้จุดต่ำสุดแล้ว และมีมูลค่าที่จูงใจอย่างมากจากอัตราปันผลที่สูงกว่า 4% แม้นักลงทุนจะไม่สามารถคาดเดาจุดต่ำสุดที่แท้จริงได้ แต่การเข้าลงทุนในหุ้นที่มีพื้นฐานดีและจ่ายปันผลสูงอย่างสม่ำเสมอ ถือเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจและปลอดภัยที่สุดในสถานการณ์ปัจจุบัน" นายไพบูลย์กล่าวสรุป