TRIS rating ตลาดตราสารหนี้ไทยคึกคักเฉพาะกลุ่มคุณภาพสูง ระดับ A ขณะที่ภาคอสังหาฯ เจอแรงกดดันฉุดกลุ่ม BBB ลดฮวบ

นายศักดิ์ดา พงศ์เจริญยง กรรมการผู้จัดการ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เปิดเผยแนวโน้มตลาดตราสารหนี้ (Bond) ของไทยในช่วง 4-5 เดือนที่ผ่านมาว่า ยังคงมีสภาพคล่องที่ดี แต่ความต้องการของนักลงทุนหันไปสู่ตราสารหนี้คุณภาพสูงหรือตราสารหนี้ระดับ A ขึ้นไปอย่างชัดเจน ขณะที่กลุ่ม BBB ได้รับผลกระทบจากภาวะชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์

จากข้อมูลที่ได้ระบุถึงแนวโน้มตลาดตราสารหนี้ (Bond) พบว่าความต้องการบอนด์คุณภาพสูงยังดี โดยตลาดตราสารหนี้ยังคงมีความต้องการสูงสำหรับตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือตั้งแต่ A ขึ้นไป ซึ่งเป็นแนวโน้มต่อเนื่องมาจากปีที่แล้ว

การออกตราสารหนี้ระดับ BBB ออกน้อยลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นผลมาจากการที่ผู้ออกส่วนใหญ่มาจากภาคอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังเผชิญกับปัจจัยท้าทายหลายด้าน เช่น ปัญหาเชิงโครงสร้างและอุปสงค์ที่ลดลง ส่งผลให้ความสนใจของนักลงทุนต่อกลุ่มนี้ลดลงด้วย

ปริมาณการออกตราสารหนี้และสภาพคล่อง แม้การออกตราสารหนี้ BBB จะลดลง แต่ปริมาณการออกบอนด์โดยรวมยังคงใกล้เคียงกับปีก่อนหน้า แสดงให้เห็นว่าตลาดยังมีสภาพคล่องสูง แต่สภาพคล่องดังกล่าวมีแนวโน้มกระจุกตัวอยู่ที่ตราสารหนี้คุณภาพสูงเป็นหลัก

กลุ่มธุรกิจที่ยังคงออกตราสารหนี้สม่ำเสมอ: ผู้ออกตราสารหนี้รายใหญ่ในกลุ่มค้าปลีก, โทรคมนาคม, พลังงาน และโรงแรม ยังคงมีการออกตราสารหนี้อย่างต่อเนื่อง

แนวโน้มปี 2568 คาดการณ์ว่าปริมาณการออกตราสารหนี้โดยรวมอาจลดลงเล็กน้อย เนื่องจากความไม่แน่นอนในหลายๆ ด้านในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งอาจทำให้บริษัทต่างๆ ชะลอการลงทุนและออกตราสารหนี้เพื่อรอดูสถานการณ์ อย่างไรก็ตาม บางกลุ่มผู้ออกตราสารหนี้อาจมองเป็นจังหวะที่ดีในการระดมทุน เนื่องจากสภาพคล่องในตลาดที่ยังคงสูงอยู่

โดยสรุป ตลาดบอนด์ไทยยังคงมีสภาพคล่อง แต่ความต้องการของนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ตราสารหนี้คุณภาพสูงมากขึ้น ขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ชะลอตัวส่งผลกระทบต่อการออกตราสารหนี้ในกลุ่ม BBB