นายกรภัทร วรเชษฐ์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ บล.กรุงศรี เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องในระยะ 2-4 สัปดาห์ข้างหน้า โดยประเมินกรอบดัชนี SET ไว้ที่ 1,200–1,210 จุด และหากผ่านแนวต้าน 1,254 จุดได้ จะเปิดโอกาสขึ้นต่อสู่ระดับ 1,300–1,350 จุด จาก 3 ปัจจัยสำคัญที่ช่วยลดความเสี่ยงต่อประมาณการ GDP ไทยและฟื้นความเชื่อมั่นนักลงทุน
3 ปัจจัยหนุน SET ฟื้นตัว
1. Pivot Yield ใกล้เกิด – หนุนสินทรัพย์เสี่ยง
Bond Yield สหรัฐฯ เริ่มลดลง -10bps หลังการตอบรับข่าวลดเครดิตเรตติ้งเริ่มจางหาย และเงินเฟ้อมีแนวโน้มชะลอตัวตั้งแต่ พ.ค. 2025
→ หนุนกลุ่ม High Beta เช่น เทคโนโลยี, โรงไฟฟ้า, ลีสซิ่ง
2. เศรษฐกิจโลกเข้าสู่ยุค “การค้าแยกภูมิภาค”
Global Trade แยกออกเป็นบล็อกภูมิภาคมากขึ้น ส่งผลบวกต่อ Logistic, นิคมอุตสาหกรรม, โครงสร้างพื้นฐานไทยที่แข่งขันได้
3. ไทยเดินเกม “ลงทุนโครงสร้างใหม่” แทน Digital Wallet
โครงการใหม่มูลค่ารวมเฉียด 1 แสนล้านบาท เช่น Data Center, พลังงานสะอาด, น้ำ-คมนาคม, เมืองรอง และ SME Efficiency Boost
→ เปลี่ยนจากแจกเงิน เป็นการสร้างขีดความสามารถระยะยาว
มุมมองเศรษฐกิจจีน: ยังเสถียร พร้อมฟื้น
• Industrial Production เม.ย. +6.1%
• อัตราว่างงานลดเหลือ 5.1%
• ราคาบ้าน -4.0% ชะลอการลดลง
→ สนับสนุน Sentiment ภาคส่งออกไทย + ราคาสินค้าโภคภัณฑ์
ปัจจัยหนุนด้านการเงิน
• ค่าเงินบาทแข็งค่าแตะ 33.15 บาท/ดอลลาร์
• Foreign Outflow ชะลอ แต่ TFEX Long สูงถึง 3,394 สัญญา
• รัฐเตรียมผ่อนเกณฑ์ภาษีนำเงินกลับประเทศ → เพิ่มสภาพคล่อง
Earnings 1Q25 ดีกว่าคาด
• กำไรบจ. 692 บริษัท รวม 266,000 ล้านบาท
• QoQ +61.8% / YoY +0.8%
• เด่น: กลุ่มธนาคาร, สื่อสาร, ชิ้นส่วน, รับเหมา, เกษตร
กลยุทธ์แนะนำ: “สะสมหุ้นกำไรดี + ได้ประโยชน์จากนโยบาย”
กลุ่ม Domestic Play:
• รับเหมา: STECON, CK
• วัสดุก่อสร้าง: SCC
• Logistic/Airport: AOT
• นิคมฯ: WHA, AMATA
• SME Bank: KBANK, SCB
กลุ่ม Infra Tech / Utilities:
• พลังงานสะอาด: GULF, GPSC
• ดาต้าอินฟราฯ: ADVANC, TRUE, INSET
กลุ่มส่งออก/จีนฟื้น:
• ชิ้นส่วน: KCE, HANA
• เกษตร: GFPT, CPF
• ปิโตรฯ: IVL, PTTGC, SCGP
Top Picks วันนี้: GULF, GPSC, TRUE, WHA, AMATA, STECON, CPF, KBANK
“SET อาจเริ่มเปลี่ยนภาพ จากรอบเก็งกำไร เป็นรอบลงทุนเชิงกลยุทธ์”
